踏上交易之路(3): 止损(上)

方方土讲解Al Brooks价格行为学——止损专题第一期

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一、交易员的四种能力

"会入场的是徒弟，知道入场以后怎么管理的才是师傅"

二、止损为什么重要

1. 止损就是救命

• 账户和生命一样重要
• 钱没了，交易生涯就结束了
• 参考书：《Best Loser Wins》by Tom Hougaard（最会亏钱的人才能够赚钱）

2. 旧的不去，新的不来

• 不止损 → 亏损越来越大 + 错过反手做空/换品种的机会

三、三阶段学习路径

"任何事情都是循序渐进的，是一个螺旋式的成长曲线"

"从简单的开始做，没有必要着急"

"即使是最简单的做法，如果做得足够好，也已经能够很好的稳定盈利了"

关于加仓

"如果是新手交易者的话，我的建议是忘掉加仓这两个字，想都不要想"

"因为现在管理一笔交易就已经非常的困难了，增加了额外的决策，就更加的复杂"

四、不存在完美入场，也不存在完美止损

双重随机

• 入场和离场的结果都是不确定的（双重随机）
• 多头的完美止损点 = 空头的完美入场点（100%胜率）
• "交易不需要做到完美，也不可能做到完美，只要足够好就可以了"

核心矛盾：一止损就涨回去

• 每个人都会遇到：止损被打掉 → 立刻反转大涨
• 但不能因此就不止损
• 当你决定不止损 → 市场一直跌 → 更大亏损
• 止损被打掉后涨回去怎么办？→ 下次再入场

五、为什么不愿意止损？（心理层面）

1. 不愿承认自己错了

• 承认犯错对大脑来说是痛苦的事
• 大脑会触发防御机制：找理由把自己的错误正当化
• 常见说辞："机构在针对我"（事实：散户成交量仅占0.5~1%）
• 退一万步说，就算机构在针对你，你为什么不跑？

2. 找理由不止损

• 看新闻：公司没什么坏消息啊
• 等催化剂：过两天有新品发布会、财报
• 去论坛/推特找支持：希望有博主说看好
• ——都是为了正当化自己不止损的行为

3. 害怕连续犯错

• 买入后下跌 → 已经犯了一次错
• 如果止损后市场涨回去 → 连续两次犯错，无法承受
• 所以宁愿一错到底，也不愿意执行离场

4. 期待小概率事件（频率错觉 / Baader-Meinhof效应）

• "万一我止损之后又涨回去了怎么办？"——说"万一"的时候内心也知道这是小概率
• 小概率事件让人印象更深刻 → 感觉发生的频率很高 → 实际并没有
• 奇怪的现象：
• 自己错误（亏损）的时候：充满希望
• 自己正确（赚钱）的时候：反而害怕，急着止盈
• 应该反过来：正确时充满希望，错误时非常害怕

5. 对自己没有信心

• 不知道这笔钱能不能赚回来 → 只能寄希望于这笔交易回本
• 如果知道下一笔交易就能赚回来，止损还会犹豫吗？
• 市场上每天都开门，有很多品种、很多赚钱机会
• "不要吊死在一棵树上" / "天涯何处无芳草"

六、上涨趋势中的止损方法：重要低点 vs 次要低点

定义

• 上涨趋势 = 高点和低点都在不断抬高
• 重要低点：在这个低点之后，价格强势突破创新高
• 次要低点：虽有上涨，但没有强势突破创新高

操作规则

1. 初始止损放在买入波段的最低点下方
2. 价格形成新低点后 强势突破 前高 → 这个低点是 重要低点
3. 把止损从最低点移到这个重要低点下方
4. 每次新的强势突破 → 止损上移
5. 直到重要低点被跌破 → 考虑趋势是否不再成立

为什么不能把止损放在次要低点下方？

• 次要低点容易被跌破（甚至仅跌破一点点）
• 打掉止损后市场继续上涨
• 因为它只是次要低点，被跌破不代表趋势结束

关键判断

• 怎么算"强势突破"？—— 幅度足够大、持续时间足够长
• 如果不太确定 → 宁可选更保守的位置（不急着移动止损）

思考题（下期预告）

1. 有人在重要低点下方挂现价买单 → 想做 scalp 还是 swing？
2. 止损移动法 → 是波段交易还是 scalp？
3. "重要低点被跌破，趋势可能不再成立"——是指波段前提不再成立，还是 scalp 机会不存在？
4. 持有多头巨大浮盈后，真的愿意眼睁睁看着价格回撤打掉止损？要不要提前保护利润？

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七、金句集锦

"会买的是徒弟，知道什么时候卖出才是师傅"

"会入场的是徒弟，知道入场以后怎么管理的才是师傅"

"止损不仅仅是停止亏损的意思，而是综合性的如何管理一笔交易"

"账户就和生命一样重要——止损其实就是救命"

"钱是赚不完的，如果你不懂得控制亏损的话，不管你赚了多少钱，都可以很快亏完"

"旧的不去，新的不来"

"对于新手交易者来说，要遵循一个原则——越简单越好，不要把事情做复杂了"

"一个好的决定，一个正确的决定，往往是艰难的。做出这样的决定往往需要勇气"

"犯了错之后推卸责任是一个轻松的决定，但是承认自己错了并且加以改正，是艰难的决定"

"交易者总是在自己错误的时候充满希望，在你赚钱的时候反而变得很害怕"

"符合逻辑的应该是在自己正确的时候充满希望，在自己犯错的时候非常害怕——但是在交易中往往是相反的"

"交易不需要做到完美，也不可能做到完美。只要足够好，就可以了"

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八、完整转录

前半段 00:00 ~ 11:15

[00:00] 村上春树在书里面写道小确信
        陈奕迅在歌里面唱道我想要稳稳的幸福
        因为人生无常，人类特别向往微小而确定的幸福
[00:19] 交易中你只需要做两个决定：什么时候入场，什么时候离场
        遗憾的是入场和离场之后的结果都是不确定的
[00:48] 欢迎收看Al Brooks价格行为学专题分享
        踏上交易之路第三期——止损
[01:13] 止损不仅仅是停止亏损，而是综合性的如何管理一笔交易
[01:18] "会入场的是徒弟，知道入场以后怎么管理的才是师傅"
[01:44] 交易员的四种能力：市场周期 → 入场 → 仓位管理 → 心理控制
[02:27] 识别市场周期——所有决策的起点
[03:25] 入场之后如何管理手中的仓位，止损只是其中的一部分
        说起来简单：等待机会→入场→离场
[04:21] 新手原则：越简单越好
[05:17] 新手从波段交易开始：设好目标位和止损，其他什么都不做
[06:05] 循序渐进的成长曲线——像小朋友学数学
[06:54] 止损分成上中下三个视频
[07:15] 止损就是救命
[07:36] 《Best Loser Wins》——最会亏钱的人才能赚钱
[07:55] 旧的不去，新的不来——例子：做多失败后反手做空
[09:46] "一止损就涨回去"——交易者的困惑
[10:52] 不存在完美的入场，也不存在完美的止损
        它们的本质其实是一样的

后半段 11:15 ~ 32:00

[11:15] 双重随机——入场和离场都存在不确定性
        多头的完美止损=空头的完美入场点
[11:58] 交易员面对双重随机的不确定性
        成功的交易员在生活中往往比较开朗淡定（被市场磨出来的）

[12:00-15:00] 为什么不愿意止损（心理分析）
- 不愿承认自己错了
- 找理由正当化（机构针对我、等财报、看新闻）
- 害怕连续两次犯错
- 期待小概率事件（频率错觉/Baader-Meinhof效应）
- "错误时充满希望，正确时反而害怕"的矛盾心理
- 对自己没信心，不知道亏损能不能赚回来

[15:00] 苏轼《蝶恋花·春景》与交易的关联
        "天涯何处无芳草"——不要吊死在一棵树上
        "多情却被无情恼"——多情的交易者，无情的市场

[17:00-21:00] 上涨趋势中设置止损的方法
- 重要低点 vs 次要低点的定义
- 重要低点 = 低点之后价格强势突破创新高
- 止损放在重要低点下方，不放在次要低点下方
- 每次强势突破→止损上移
- 重要低点被跌破→考虑趋势是否还成立

[21:00-26:00] 实例讲解
- 如何判断"强势突破"
- 次要低点下方放止损容易被假跌破
- 被打掉后需要做的：再次入场
- 重要低点被跌破后的大幅反弹（陷阱）

[26:00-32:00] 思考题（下期预告）
1. 重要低点下方挂现价买单→scalp还是swing？
2. 止损上移法→波段交易还是scalp？
3. 趋势不再成立→波段前提没了还是scalp机会也没了？
4. 巨大浮盈后，真的愿意看着回撤打掉止损吗？
5. 被止损后立刻涨回去怎么办？

[31:30] 最后一句话：
"交易不需要做到完美，也不可能做到完美。只要足够好，就可以了。"