踏上交易之路(4): 止损(中)
方方土讲解Al Brooks价格行为学——止损专题第二期
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一、趋势中的止损与追踪止损
1. 上涨趋势与关键低点
- 上涨趋势 = 高点 + 低点都不断抬高
- 低点抬高更加重要（因为交易者止损放在某个低点下方）
- 如果回条到低点 + 后面是强势突破创新高 → 变成重要低点
- 之前入场的多头可以把止损从下面移动上来 → 追踪止损
2. 重要低点的判断
- 并非所有低点都适合作为止损位置
- 例：有大阳线但没突破前期高点 → 该低点不是好的止损位
- 市场完全可以跌破该低点然后继续上涨
- 理论上止损一直在该低点下方，没被打到就一直持有
3. 止损距离的风险
- 止损设得过远 → 真被打到会亏很多 / 利润回撤很多
- 好的上涨趋势 = 每一个低点都在不断抬高 → 止损也不断向上移动 → 转到大波段
"很多时候一个好的上涨趋势，它就是每一个低点都在不断的抬高，所以你的止损也是不断的向上移动"
二、回调结构与入场策略
1. 回调的概念
回调不是简单的下跌，可能包含多段结构：
- 两段回调（ABC 回调）
- 双底旗形（两个低点之间形成双底）
- 高二旗形
为什么"回调一定要充分"？
- 趋势强时回调幅度小、持续短就继续涨
- 很多回调不充分 → 不应入场
2. 回调目标位（Mesh Move）
- 多头目标位 = Mesh Move 位置
- 达到目标位 → 多头倾向止盈，不会立即重新入场
- 空头会在这里做空，目标是至少两段回调（TBTL）
3. 回调中的多头策略
| 场景 | 策略 |
| 回调初期 | 避免过早入场，尤其是看到强势回调时 |
| 出现强势反弹 | 在上方挂止损买单，等待突破后入场 |
| 入场后 | 止损设在前一个重要低点下方，小仓位应对第二段回调 |
4. 回调中的空头策略
- 目标位 = 至少两段回调（TBTL）
- 即使出现强势反弹，不要过早离场，等待更明确的离场信号
三、趋势反转与离场策略
1. 第一次反转尝试成功率低
- 下降趋势中第一次突破前高点的尝试通常会失败
- 绝大部分反转至少需要一个小的双底结构
- 第一次反转尝试失败 → 市场再次测试前期低点
2. 第二次反转尝试成功率更高
- 第二次出现高点抬高 → 成功概率更高，可视为小双底结构
- 多头入场点：第二次反转尝试时考虑入场，止损设在双底下方
- 空头离场点：在此位置离场，保护利润
3. 案例分析
案例 1：欧元对美元一小时图
- Gift Bar（礼物 K 线）：大幅上涨后出现大阳线 → 多头可利用其止盈
- 强够高潮概率高：持续上涨后大阳线 → 回调风险加大
- 提前离场：价格接近目标位但未触及 / 出现反转信号 → 提前离场
案例 2：PPD 图中的目标位判断
- Tick Failure（差一个 tick 未达到目标位）：接近但未触及 → 多头警惕回调
- 保护性止损调整：价格继续上涨 → 止损调整到新的重要低点下方
案例 3：上涨通道中的离场策略
- 提前离场：价格接近上涨通道上沿 + 多个目标位重合 → 提前离场
- 再次入场：市场回调后再次出现合理机会 → 再次入场做多
四、止损与止盈的权衡
1. 止损和止盈都是离场策略
- 核心：遵循交易前提
- 当交易前提不再成立时（无论盈亏）→ 离场
- 避免试图猜测趋势的最高点 / 最低点
2. 止损设置的原则
- 基于市场结构，而非单纯的风险控制
- 止损过近 → 容易被触发
- 止损过远 → 亏损风险加大
- 考虑市场波动性、关键支撑阻力位、交易策略
3. 止盈策略的选择
| 策略 | 适用 |
| 目标位止盈 | 价格达到目标位 |
| 反转信号离场 | 出现反转信号时保护利润 |
| 分批离场 | 结合目标位和反转信号平衡风险和收益 |
五、总结
本笔记核心要点：
- 追踪止损：止损跟随低点上移，保护利润同时让趋势奔跑
- 回调结构：ABC 回调 / 双底旗形 / TBTL 至少两段
- 第一次反转失败率高，第二次反转才是更好的入场机会
- 止损与止盈的本质：都是离场策略，核心是遵循交易前提
- 回调初期不要急入场，等待结构完成 + 第二段信号
- 止损只是管理交易的一部分，我们讲的其实是如何正确的合理的离场，而离场包含了止损和止盈。
- 上涨趋势需要高点和低点都不断抬高，其中低点抬高更加重要，因为交易者的止损放在某个低点下方。
- 如果回调后出现强势突破创新高，那么这个低点就变成了一个重要的低点，多头可以将保护性止损放在这个重要低点的下方。
- 追踪止损是指将止损从起涨点下方移动到最近一个重要低点的下方。
- 并不是所有的上涨趋势都那么完美，有时需要其他方式来保护利润，比如回调的概念：两段回调、ABC回调、双底旗形、高二旗形等。
- Al Brooks 提出的 TPTL（10Bars2Lex）概念指的是回调至少持续10根K线，结构至少有两段。
- 强势上涨趋势中，回调后通常会有第二段上涨，其目标位可以用 MeshMove 来计算。
- 多头止盈后不会立刻重新入场，而是会等待观望，观察空头是否有足够力量反转趋势。
- 空头会在多头止盈的位置做空，目标位是至少两段10K的回调。
- 回调的目标位是强够高潮的起点，或者是最近一根大阳线的低点，或者是整个上涨趋势的低点。
- 强趋势中，第一次反转尝试成功的概率非常低，更有可能只是小反弹。
- 第二次反转，尤其是有阳线收在比较高的位置，成功率会更高，可以看作是一个小双底结构。
- 强趋势中，第一次突破趋势线大概率只是小反弹，第二次更有可能是大反转，但更大的概率还是变成正当区间。
- 对于多头来说，在强趋势中应等待回调结构走完再入场，或者在第二次反转时入场。
- 对于空头来说，在强趋势中应等待反弹到重要高点附近时做空，或者在第二次反转时入场。
- 强趋势中，第一次反转尝试时，空头应无视并保持止损在重要高点上方。
- 强趋势中，第二次反转尝试时，多头可以离场保护利润，或者在出现合理做多信号时再次入场。
- 强趋势中，止损距离较远，风险较大，但胜率较高；反转交易风险看似较小，但胜率较低，累积的小亏损也会变成大亏损。
- 利润回测的风险也是风险，应根据交易前提是否成立来决定是否离场，而不是试图猜测趋势的最高点或最低点。
- 在趋势后期，应提前离场保护利润，因为目标位已接近，且反转概率增加。
核心心法：止损过近容易被扫、止损过远亏太多；离场的关键不是猜顶底，而是看交易前提是否还成立
六、金句集锦
"止损只是管理交易的一部分，我们讲的其实是如何正确的合理的离场，而离场包含了止损和止盈。"
"很多时候一个好的上涨趋势，它就是每一个低点都在不断的抬高，所以你的止损也是不断的向上移动，最后可以转到一个很大的波段。"
"回调的目标至少是持续10根K线，结构至少有两段，我这里特地标注了'至少'两个字，因为它是一个定性的分析，并不是一个定量。"
"多头止盈后不会立刻重新入场，而是会等待观望，他们想要看一下空头是否有足够的力量可以让趋势反转。"
"对于顺势交易者来说，等待一个回调的结构走完了再去入场；对于做反转的人来说，目标至少是TBTL（两段10K）。"
"很多时候回调都是至少有两段的，而第二段它有可能跌破第一段回调的低点，所以这个低点下方并不是一个特别好的止损选择。"
"当价格达到目标位时，多头止盈，有些空头会入场做空，至少去做一个波段交易。"
"第一次反转尝试成功的概率非常低，绝大部分时间都是会失败的。"
"对于做空的空头来说，他们往往会无视第一次反转，他们的止损依旧放在这个重要的高点上方。"
"强趋势第一次反转的尝试80%的概率会失败。"
"第二次反转，尤其是有阳线收在比较高的位置，对于多头来说是一个第二做多入场点，是一个合理的买点。"
"强趋势中，第一次突破趋势线大概率只是小反弹，第二次更有可能是大反转，但是更大的概率还是变成正当区间。"
"在趋势交易中，止损距离比较远，也就是说风险更大，但因为胜率很高，所以没有问题；而反转交易看上去每次风险都很小，但因为胜率低，所以亏的次数会更多。"
"利润回测的风险也是风险，很多时候该提前离场就提前离场。"
"保护性止损应该是放在这个低点下方了，没有必要让它被打到。"