图表基本与价格行动（上）

一、图表基本与价格行动

1. 图表的目的与类型

常用图表类型：蜡烛图 vs 线形图

1）目的 of 图表

• 交易可视化：图表显示当前和近期交易数据，帮助交易者分析市场走势
• 决策依据：通过观察历史交易模式，交易者可预测未来市场行为并决定买卖时机
• 适用性：适用于所有市场类型（股票、外汇等）和任何时间框架

2）蜡烛图

• 偏好群体：日内交易者普遍偏好使用蜡烛图
  

  蜡烛图（Candlestick Chart）

• 信息量：显示开盘价、收盘价、最高价和最低价四个关键价格点
• 优势：提供更丰富的价格信息，适合需要详细数据的短线交易

3）线图

• 偏好群体：隔夜交易者和机构交易者通常使用线图
• 构造方式：仅连接每个时间段的收盘价形成连续曲线
• 特点：简化价格走势，突出整体趋势形态但缺失细节价格数据

2. 图表的两个维度

• 坐标系统：计算机屏幕的二维特性
  

  图表的两个维度：纵轴价格，横轴时间

  决定图表只能显示两个变量
• 常规设置：纵轴（垂直轴）固定表示价格；横轴（水平轴）通常表示时间
• 例外情况：少数特殊图表可能使用时间以外的变量作为横轴

3. 体积图表

• 特点：通过改变蜡烛宽度来反映交易量
  

  蜡烛图的三种类型：牛市柱、熊市柱、十字星

  ，宽蜡烛表示高交易量。但实际交易者很少使用这种图表，因为蜡烛图能更直观显示市场主导方。

1）蜡烛图的使用

• 颜色惯例：白色/绿色表示多头趋势
  

  蜡烛图颜色惯例：白色=多头，黑色=空头

  （开盘在底部，收盘在顶部）；黑色表示空头趋势（开盘在顶部，收盘在底部）
• 市场控制判断：白色蜡烛表明多头控制该时段，黑色蜡烛表明空头控制该时段
• 平衡状态：当蜡烛实体很小且上下影线明显时，表示多空力量均衡，称为"平衡棒"或"十字星"

2）蜡烛图的三种类型

• 多头趋势棒：白色蜡烛，开盘在实体底部，收盘在顶部
• 空头趋势棒：黑色蜡烛，开盘在实体顶部，收盘在底部
• 交易区间棒：小实体带明显影线，反映市场平衡状态
• 分类标准：实体占整个蜡烛高度超过一半
  

  趋势棒 vs 十字星分类标准

  视为趋势棒，小于一半视为十字星

3）蜡烛图的两部分

• 实体部分：开盘价与收盘价之间的区域
  

  蜡烛图的实体与影线结构

  ，颜色表示趋势方向
• 影线部分：表示该时段内的最高价和最低价
• 特殊形态：完美十字星（开盘=收盘）非常罕见且无特殊意义

4）蜡烛图的信息量

• 时间图表：可按任意时间间隔（1分钟、5分钟、日线等）构建
• 成交量图表：合约/股票成交量图表每根棒代表固定成交量；跳动点图表每根棒代表固定交易次数

5）不同类型图表示例

• 收盘点图：仅记录每个时段的最后成交价
  

  不同类型图表对比

• 线形图：连接收盘点形成的连续曲线
• 传统棒形图：显示每个时段的开盘、最高、最低、收盘价
• 蜡烛图优势：通过颜色快速识别多空力量对比

6）其他图表类型

• 范围图表：显示价格波动范围
  

  其他图表类型：范围图、Kagi图

• Kagi图：忽略时间因素，专注价格变动
• Kase图：特定技术分析图表
• 共性：所有图表都反映相同市场信息，形态相似

7）Doji蜡烛图示例

• 识别标准：实体小于蜡烛高度的一半
  

  Doji十字星蜡烛图示例

  ，带有明显影线
• 市场含义：反映单棒交易区间，表示市场中性状态
• 大小无关：十字星可以是任意尺寸，关键是实体相对大小
• 变体类型：存在多头十字星和空头十字星变体

4. 市场与价格动力

1）市场的目的

• 交易本质：任何市场都包含两种基本角色
  

  市场的目的：给予者与接受者

  ——给予者（卖家）和接受者（买家），他们通过交易实现价值交换
• 市场功能：消除个体搜寻成本，避免因信息不对称导致的极端报价
• 竞争机制：集中大量买卖双方形成竞争环境，促使价格趋向公平

2）房地产市场的形成

• 无市场弊端：卖方需挨家挨户寻找买家
  

  房地产市场的形成

  ，通常只能遇到"价值买家"；买方同样面临搜寻困难
• 市场优势：集中大量参与者形成流动性；通过近期可比销售数据建立价格基准；买卖价差收窄反映价格准确性
• 价格发现：大量交易者参与使价格快速收敛至公平值

3）金融市场

• 市场相似性：与商品市场相同的基本原理
  

  金融市场：NASDAQ、NYSE

  （NASDAQ和NYSE集中买卖双方）
• 交易特征：即时成交（如Google股票买卖价差仅$0.07）；极窄价差（JP Morgan股票价差仅$0.01）
• 成本结构：交易所通过佣金/价差维持运营（外汇市场通过点差获利）

4）市场寻找公平价格

• 核心目标：寻找使交易量最大化的均衡价格
  

  市场寻找公平价格

• 动态调整：新信息不断改变供需关系；市场持续"试探"寻找新平衡点

5）市场在公平价格时的情况

• 价格探测：上涨遇阻时卖方激进导致回落
  

  市场在公平价格时的情况

  ；下跌遇撑时买方介入推动回升
• 突破情形：基本面变化导致原有区间失效

6）市场的交易范围

• 常态特征：80%突破尝试失败；多数时间呈窄幅震荡（Trading Range）
• 维持机制：买方在低位承接；卖方在高位压制
• 极端案例：苹果股价若报$10亿/股将导致零交易，必须回落至合理区间